2017年2月21日発行
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ICAS通信 116号

「季節は春!さて、市場は?」

立春が過ぎいよいよ春の到来です。梅がほころび、そのあとに桜前線が北上し日本中がさくらで覆われる時が近づいて来ました。

このところ、米国大統領に就任したトランプ氏の言動に振り回され、日米株式市場は乱高下しながらも上昇気流に乗りつつあるようにも見えます。
ただ注意が必要なのは、この季節には必ず「春一番」という強い季節風が吹くということです。トランプ政策が具体化されるのか、それともすんなり進まないのかをよく見極めていかねばなりません。

イカスではこれからも皆様と共に状況を出来るだけ咀嚼し合い投資成果に繋げていきたいと思っております。
更に、イカスでは文化活動にも力を入れており、バランスのとれた投資判断の一助にしていただきたいと思っております。

皆様のご参加を心よりお待ち申し上げております。

 

目 次

  1. 鎌田留吉レポート
    『(株)TOKYO BASE(3415)のF.O.によるEXIT』
  2. 映画を通してみる株式市場
    『スノーデン』
  3. 株式投資力クイズ問題
  4. イカスからのお知らせ

1.鎌田留吉レポート

『(株)TOKYO BASE(3415)のF.O.によるEXIT』

千葉の県人 鎌田 留吉

イメージ
筆者近影

既に上場している企業の売り出しをF.O.(Following-on Offering)という。

現在、(株)TOKYO BASE(3415)(以下T社と呼ぶ)がF.O.を進行中である。そのスケジュールは以下の通りである。

  • 1月27日取締役会で株式売り出しを決議。同日発表。株価終値2,960円
  • 2月3日(金)値決めの前日、何故か?295円(9.7%)も上昇
  • 2月6日(月)売り出し価格決定=3,283円(3%引き)終値3,385円(PER54倍)
  • 2月7日申込み初日;午前中払込を促進するためか?史上最高値4,010円をつけ、3,815円(+430円)(+12.7%)で終わる。
  • 2月8日335円安の3,480円で終わる。翌2月9日115円安。10日、売出し価格3,283円を割り込んで145円安の3,220円で終わる。果たして株券が交付される2月17日は幾らの値段で寄り付くのであろうか?

この株は実は12月末までは2,000円を出たり入ったりしていた。しかし年末から新年の3日で147円上げ1月10日263円高、11日269円高した。そして、3,385円での値決めを迎えたという訳だ。年末の2,087円と比較すると+1,290円何と+62.19%である。この上昇(+1,290円)でメリットを受ける関係者は勿論売り出し人。売り出し株数1,392,000株とOver Allotment(以下OAと呼ぶ)分208,000株合計1,600,000株丁度で20億6400万円手取りが多くなる。そして売り出しの仲介を勤める証券会社の手数料も(6日終値の何と!!5%も取る)1億320万円増加する。

OAとは、T社の場合、掲げている売り出し株数は1,392,000株だが(予定どおり)人気が出てそれ以上の応募があった時に208,000株を上限に売り出す株式のことである。これは主たる売り出し人から主幹事証券が借りて充当する。その株を返す方法はしっかり確保されている。次の3つの方法から選択できる。

  1. 貸株人より普通株式を3,283円で買う権利を2月21日迄付与されている。
  2. 9日から2月21日まで市場で購入して返却する。
  3. 申込期間である7日と8日の2日間、購入を促進する安定操作のために購入して返却に充当する(7日に買い上がり、8日に売却した場合ほぼ損なしでその購入分は処分できることだろう)。

私が疑問に思うのは年初から主幹事証券が株式を買い上がったとして、その購入株式をOAの返済用に充当できるのか?ということである。

私がこのような邪推を巡らせるのも、女性用のアパレル関係の銘柄はまんまとお行儀の悪い経営者がEXITを果たしたと思われても仕方がないものが多いからだ。夢展望(3185)然り、ANAP(3189)然り、そしてこの間上場したばかりのバロックジャパン(3548)然りだ。是非これらのチャートをご覧ください。

2017.2.14. 記

2.映画を通してみる株式市場

『スノーデン』

ICAS専務理事 望月純夫

『スノーデン』は、2013年にアメリカ政府による個人情報監視システムを暴露したスノーデン事件の全貌を描いた作品です。

香港の高級ホテルの一室で、元CIA及びNSA(アメリカ国家安全保障局)職員だったエドワード・スノーデンが、ドキュメンタリー作家ローラ・ポイトラス、ガーディアン紙の記者グレン・グリーンウォルテッドのインタビューに答えています。大けがで軍を除隊したスノーデンは、愛国心の強い理想に燃えた青年でした。

CIAに入り抜群に優秀な仕事ぶりで上司からも信頼されるスノーデンでしたが、ある時、アメリカ政府が、テロリストだけでなく一般市民を対象にした、国際的な監視プログラムを作り上げ、不正に利用していることを知り、危機感を募らせます。そして、遂に祖国を告発することを決意し、ホテルの1室でスノーデンは、何故国家を裏切り命がけの行動に出たかを語り始めます。

(クリック予告編)

エドワード・スノーデンと彼の告発についてはオスカーを受賞したドキュメンタリー映画「シチズンフォロー スノーデンの暴露」がありますが、本作で監督を務めるオリバー・ストーンは、香港の高級ホテルでインタビュアーと対面するところからスタートし、なぜスノーデンが祖国を告発するに至ったかを、分かりやすいドラマで描いています。彼がいかに優秀か、彼を支えて恋人リンゼイとの絆がいかに強いか、そして安全保障という名目で行われる監視プロフラムの実態がいかに恐ろしいものかが、十分に把握でき、同時にエンタテイメントとしても確りと成立しています。

自ら開発したシステムが、実は悪用されていると気づいたとき、コンピューターオタクで日本のカルチャーを愛する29歳の青年は、自己嫌悪と罪悪感に苛まれました。世界中を震撼させた政治的な側面は既に多く語られていますが、この映画は愛国者だったスノーデンが、国家に失望し、遂に祖国を告発するに至る、内面の変化を丁寧に描いています。スノーデン本人の映像がラストに登場し、大きな説得力を与えています。

スノーデン事件はまだ終わっていないのだと、本作は改めて訴えています。スノーデンを完璧にコピーして演じたジョセフ・ゴードン=レヴィットのなりきりぶりは大きな見所です。CIA訓練センター時代にスノーデンと心を通わせるオタク風の教官を演じるニコラス・ケイジ。出番は少ないものの、後のスノーデンの生き方に大きな影響を与える人物で、強い印象を残しています。

情報の管理の大切さを教えてくれる作品です。

3.株式投資力クイズ問題

株式に興味のある方は是非以下の問題にチャレンジしてみてください(答えは最下段にあります)。

 

1:オマハの賢人と言われる投資の達人ウオーレン・バフェットがしてはいけ
ないと言っているのはどれか。下記の中から1つ選びなさい。
  1. 自分の頭で考えること
  2. 経済情勢を予測すること
  3. 会社を研究すること
  4. 長期投資をすること
2:株主の権利についての記述で誤っているのはどれか。下記の中から1つ選びなさい。
  1. 株主総会に出席できる
  2. 会社が解散したとき、残余財産の分配が受けられる
  3. 全株式の5%以上保有しても財務省に届け出る必要はない
  4. 会社の経営者に対して意見や疑問を述べ回答を要求することができる
3:東洋経済が発行する「会社四季報」の記載事項の見方で誤っているのはどれか。下記の中から1つ選びなさい。
  1. 中間配当のある会社は業績が安定していると想定できる
  2. 新規事業の取り組みが業績に与える影響は小さいので重視する必要はない
  3. 特色欄で時流に乗った業務内容かどうかが判断できる
  4. コメント欄の記述内容により株価が左右されることがある
4:投資家心理についての記述で誤っているのはどれか。下記の中から1つ選びなさい。
  1. 上げ相場は、期待→希望→楽観→有頂天→酩酊と変化する
  2. 下げ相場は、警戒→悲観→失望→絶望→諦めと変化する
  3. 投資家心理が相場に影響を及ぼすことはない
  4. IT関連相場は投資家心理の影響を受けて株価の天井・底をつけた

4.3月以降の主要イベントのお知らせ

  • 2月24日18時〜 イカスカラオケ倶楽部 西新橋、倶楽部「エル」
  • 3月04日13時〜 株式投資力検定試験3級対策セミナー イカス事務所
  • 3月18日14時〜 株式投資力検定試験3級実施 イカス事務所
  • 3月24日18時〜 イカスカラオケ倶楽部 西新橋、倶楽部「エル」
  • 4月07日 8時〜 ゴルフ倶楽部(神奈川県清川カントリークラブ)
  • 6月03日18時〜 上期交流会 青山一丁目 AOSHIMA

*以上の他、各種イベントはイカス イベント情報をご覧ください。

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    「一般会員」‥‥ 会費無料、「活かす通信」、各種イベント・セミナー等の優先案内、情報提供。
    「投資クラブ会員」‥‥ 年間運営費36,000円、一般会員サービスに合わせて投資クラブで専門情報を受けて実投資に参加できます。
    ※まずは、多くの方の一般会員への登録をイカス事務所にご連絡いただき登録をお願いします。
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(株式投資力クイズの答え:1:→2 2:→3 3:→2 4:→3)